▍如何构建合成股票空头策略？

　　合成股票空头策略的构建方法是买入一份行权价距当前股价较为接近的认沽期权，再卖出一份具有相同到期日、相同行权价的认购期权；卖出期权可以获得权利金，所以构建成本较低。如下图所示，虚线B代表的是买入认沽期权的损益，虚线A代表的是卖出认购期权的损益，实线代表的是由以上两个期权构成的合成股票空头策略的损益，可以看出该策略与融券卖出股票的损益相同。

*本文内容选自上海证券交易所《上海证券交易所期权投资者知识测试辅导读本》(第三版)。

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