▍如何计算保险策略的盈亏平衡点？

盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的期权费

上期案例中保险策略的盈亏平衡点=46.12+2=48.12元/股

当股票价格高于盈亏平衡点时，投资者获利；当股票价格低于盈亏平衡点时，投资者产生亏损，但是由于认沽期权的保险作用，投资者的亏损是有限的。

保险策略最大损失=股票买入成本-行权价+认沽期权权利金

上期案例中保险策略的最大损失为46.12-46+2=2.12元/股。

▍对于一级投资者，保险策略有何开仓要求？

对于一级投资者，使用保险策略买入认沽期权时需要持有相应数量的标的股票。未持有标的股票或持有数量不足时，买入认沽期权的指令将不能执行。