这里给出的案例仍然来自瑞典出口信用银行，它发行了一个3年期的零息票的票据，具体的合约条款如下:

◆发行金额:100 000 000美元。

◆期限:3年。

◆票面息率:0%。

◆发行价格:100.875美元。

◆本金偿还:指数挂钩的本金偿还额度(IPA)将按照以下公式进行计算:

IPA=FA × [0.9557×(GSCI Ending Value/2590.81)]

其中FA代表票据的面额，而GSCI Ending Value指的是在最后到期日前15天GSCI(高盛商品指数)的价格。

通过下表可观察到高盛商品指数不同的价格水平给投资者带来的最终收益的影响。

可见，这个商品指数挂钩的票据产品里面隐含了一个商品远期合约，其标的物是高盛商品指数。

*本文内容选自中国期货业协会《结构化产品》（第二版），内容略有调整。

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