▍案例：现金型担保债务凭证

假定抵押资产当期支付的票面息率为8%，支付的利息总额为8亿元，则担保债务凭证的各个档次所获的收益以及实际的收益率见表。

假定抵押资产当期支付的票面息率减小至6.5%，对应的利息总额为6.3亿元，这种情况下，担保债务凭证的各个档次所获的收益以及实际收益率见表。

如果抵押资产票面息率进一步降低到5.1亿元以下，那么优先档的利息保障测试将被触发，所有的利息支付都将流向优先档债券，而其他档的信用担保凭证将带来亏损。

*本文内容选自中国期货业协会《结构化产品》（第二版），内容略有调整。