估值日报是场外业务各相关方的重要参考工具，证券公司可以参考估值日报确定收益凭证发行定价；投资人转让不同信用等级收益凭证参考确定转让定价；比较相同信用等级，相同期限的不同产品的收益率，应对措施的投资决策；帮助满足资管新规的净值化管理要求；为市场参与提供收益凭证的独立价格信息。

估值日报的编制   

从估值角度看，固定收益型收益凭证的性质属于信用债，在没有信用担保，增信的情况下，信用债一般参照发行人所有权信用等级（AAA，AA +，AA，AA-，A） 。因此，编制估值日报最核心的工作之一是确定发行主体的信用等级。

凭证收益估值第一步，确定收益凭证发行人的主体信用等级：确定报价系统内部评价模型，定性方法+定量方法，应用层次分析法对收益凭证发行（全部是证券公司）进行分类评价。 

凭证收益估值第二步，确定收益凭证收益率曲线模型。

凭证收益估值第三步，模型用估处理值日报的主要数据来源-收益凭证市场发行价格，收益凭证市场转让价格，报价券商发来的报价等信息。

凭证收益估值第四步，发布撰写估值日报。

估值分类评价的性质 

报价系统估值分类评估以中国证券业协会发布的收益凭证发行人财务信息，经营信息以及中国证监会发布的监管信息等为主要数据来源。框架，分析逻辑，指标构成的基础上，根据被评价对象的各项指标评分和分级判断被估值对象主体信用状况，根据得分分布情况以及等级划分各等级标准综合确定分类评价结果。

报价系统估值内部评价是依据《报价系统固定收益类型收益凭证估值分类评价方法》的，仅适用于收益凭证补充。报价系统估值内部评价指标体系的定性指标中包含中国证监会发布的2020年证券公司分类结果。

友情提示：

非报价系统参与人，投资者如需查询固定收益类型收益凭证具体产品的投资信息，请咨询您的开户券商；如需了解估值方法或反馈意见或建议，请联系报价系统估值小组。

电话：010-83897992、010-83897995、010-83897849。

邮箱：guzhi@cmdm.org.cn

最后，感谢交易营运中心的估值小伙伴！