2020年上半年，指数基金取得了喜人的业绩，首先让我们先了解一下业绩前20名。

数据来源：Wind；注：不包含ETF联接基金

那么普通投资者可能就会产生疑问了，这么优秀的指数基金我应该怎么挑选，怎么参与呢？

不要急，财小厨为大家精选了一篇指数基金的常识文章，好好带你了解一下指数基金的常识。

第一只指数基金是哪一年创立的？

时间是1975年，由约翰·伯格创立的。所以，相比股票，指数基金的历史并不长。

约翰·伯格是谁？

约翰·博格被称为“指数基金之父”。他也因此被《财富》评为”二十世纪四大投资巨人“之一。

其他三位投资巨人是谁？

本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、乔治·索罗斯。

因为足够长期来看，在所有不同的资产类别中，包括房子、股票、债券、黄金等，股票的长期收益率是最高的。

（图片来源：《股市长线法宝》、兴业证券研究所）

美国过去200多年的时间，股票的长期年化收益率大约在7%左右。在过去200年间，美国经历了很多次的股灾，很多次的牛熊轮回。最著名的1929年美股崩盘，最低的时候，股市跌去接近90%，25年后，1954年股市才恢复1929年水平。

指数基金投资的收益率主要来自哪里？

第一，来自于股票的股息率。

股息率可以简单理解成股票的分红能力，因此，股息率越高，说明公司的分红能力越强。

第二，来自于公司盈利能力的持续增长。

上市公司，通常是一个国家经济体系中，实力最强的一批公司，它们的盈利能力往往超过同行业其它公司，超过国家的GDP增速。

基金，就是一篮子股票。

比如，美国的标普500指数基金，代表了美国最大、最优秀的500家公司。中国的沪深300指数代表了300家大型蓝筹公司，中证500指数代表了500家中型公司，创业板指数代表了小型成长型公司。

那么，选择不同的指数，会有差别吗？

短期有差别，长期看，几乎没有差别。

我投资指数基金的时间只有三年多，沪深300、中证500、创业板指数都在定投，目前创业板指数收益最高，沪深300其次，中证500最低。

可是，过去这三年时间，沪深300和中证500都有一段时间，是收益率最高的。

约翰·博格也是美国最大共同基金公司领航集团的创办人，《共同基金常识》的作者。

共同基金，是美国的说法，可以理解成我们国内的公募基金。就是指那些向社会公开募集的，投资于证券、期货、债券等资产的基金。

指数基金，是公募基金的一种。

最近十几年，美国进入了指数基金发展的繁荣期。在美国，指数基金的规模，已经占公募基金总比例的三分之一。截止2017年，美国共同基金规模18.7万亿美元。

这些年，中国的指数基金同样快速发展。截止2018年，指数基金规模总和超过6000亿人民币，当然距离美国差距还很大，已经是近年来增长最快的基金类别。

身边开始关注和学习指数基金投资的人，越来越多。

最近，重读这本书，重新了解了很多指数基金的常识，跟大家说说。

指数基金，有两个额外优势，往往容易被人忽略。

第一个优势是，成本低。

以前，买基金的时候，没考虑过基金的管理费问题。后来，发现很多书中都会强调这点，给大家举个例子：

1947年，投资了1万美元。

方案A，购买一只现成的主动性投资基金，分别配置了35%的美国债券，还有65%的标普500指数基金。每年管理费是2%。

方案B，同样是配置35%的美国债券，65%的标普500指数，分别购买一只债券指数基金，一只标普500指数基金，每年管理费1.1%。

每年0.9%的管理费差异，50年后，两个方案的结果是多少？

答案：方案A是108万，方案B是162万。

一定要相信时间的力量，相信复利的力量。

第二个优势是，指数基金可以进化，自动实现优胜劣汰。

如何理解呢？

比如，贵州茅台是沪深300指数中的一只股票，2009年的时候，茅台的市值是1200亿，2009年的时候变成了9000亿，那么，相当于，沪深300指数基金买入茅台的份额也多了很多倍。

那些不再优秀的公司，会被自动淘汰掉。

那么，对于普通人来说，不需要买入太多的基金品种。

约翰·伯格认为，可以记住一只手原则，也就是说，5只以内就够了，甚至两到三只就够了。

很多人说，中国的股市，跟美国不一样，所以基金投资，也不能完全照搬美国的一套。

我觉得有一些东西是一样的，因为人性是一样的。

比如，从1975年到1981年第一季度，是美股的熊市，连续24个季度，投资者不断赎回公募基金，差不多赎回了当初规模的一半。

这个时候，新的牛市开始了。

从1982年第三季度，市场开始转暖，到1987年达到高潮。

其中，1987年开始的9个月，投资者新买入公募基金的资金达到180亿美元，不幸的是，10月份股市就崩盘了。

但是，有一些的确不一样。

美国的股市经历了200多年的发展，已经是很成熟的市场，市场的有效性越来越高，有效性越高，越难获得超额收益，越适合投资指数基金。

中国股市才短短不到三十年的历史，主要特点是，熊市长、牛市短，没有出现过长期的牛市。

这其中的原因之一就是，中国股市的主要参与者，散户是大多数，很多时候，机构也会散户化，所以，无效性很高。

这对于投资指数基金来说，面临的主要问题是，比如，有的指数基金，我坚持定投了三年，依然是亏损状态。

虽然在过去三年，有过盈利，可是，总体收益率不高。因为，这三年，一只都是慢熊市。

不过，优势在于，长期熊市，在定投的过程中，可以不断摊低成本。比如，我是从3000点开始定投的，如今2800点，已经是盈利状态了。一旦牛市来了，收益率也更高。

另一方面，因为中国股市的无效性很高，也为主动投资者提供了机会。对于有经验的投资者，也可以精选优秀的主动管理型基金，获得超额收益。

读《共同基金常识》的一个体会是，基金投资，并不是很难的一件事，虽然需要学习和了解很多知识，可是，最重要的了解人性，最重要的理念，都是常识。

常识，才是最贵的。