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【证券食堂】财富管理领域互联网引流是战略还是战术？

原创来源：中证互联 2018-10-16 浏览数：

以下内容节选自《2018金融科技与财富管理应用实践研修会》，原中山证券副总裁马刚发言。

我们看看保险领域里面的一个产品（不是再推销这个产品），如果站在财富管理的角度这个产品蛮有借鉴意义的。这个产品有两个功能，一个是投资功能，还有一个是保障功能。它的保障功能是一个比较基础的保障功能，除了这个保障功能之外，还有投资功能。往往国内的万能险会告诉你收益率，但是不是真的买指数了呢？其实不是，我们研究发现其实是买的期权。怎么做的呢，告诉客户当你保费交进来之后，我会给你建一个投资账户，收益来自三个指数，分别是欧元、标普指数、香港恒生指数。这三个指数的相关性非常低，三个指数在历史上产生同涨同跌的情况非常少，除非非常罕见的情况出现。

给客户这三个指数以后，让客户选择是两年期还是五年期，可以选一个或两个，如果是两个请把权重告诉我，你是60%配5年期，还是各50%。客户决定以后，每年允许客户调一次。等调整以后过两年，这三个指数，把涨幅排名第一和第二的挑出来，通过预定的公式加权以后就是你的这个账户的收益率，第三个就自动给你剔除。如果要亏损的怎么办（三个指数都是负的），核心是不行权，你账户上的投资账户的投资收益率是0， 5年以后也是同样的这个道理，如果没有亏则把涨幅第一第二拿的出来，就是这个账户投资收益率，其实是在做beta。这个收益并不是进行主动资产管理管出来的，后面是用相应的模型追踪市场的变化。

在财富管理的产品领域，能够做的事情非常多，一个本身表现比较好的产品，如果产品波动大了，能不能熨平这个波动。我们要做的是不同的情境，不同的产品环境，给客户不同的解决方案。各位财富管理的老总如果有能力控制产品这一端，可以考虑从这一块发起，对客户财富管理最终结果的控制，会比单在互联网引流的这一侧做流量管理有优势，我觉得流量是战术层面，产品才是战略层面。