私募基金投资风险提示-中证报价投资者教育基地

其他证券知识

首页 > 投教广场 > 衍学百科 > 其他证券知识

私募基金投资风险提示

来源：华西证券 2017-02-20 浏览数：

投资者在投资私募投资基金时，应注意以下风险：

一、是否是合法备案的私募投资基金

根据我国现行法律规定，私募投资基金实行私募投资基金管理人登记和基金备案制。中国基金业协会是唯一接受办理私募投资基金管理人登记和基金备案的机构，未委托其他任何机构或个人进行代办。因此，投资者在确认该基金管理人和基金是否是合法私募基金时，应登陆中国基金业协会网站查询该私募基金是否在其网站上进行了公示。

私募投资基金产品公示信息的时间一般为产品募集期结束后的20日内，可在中国基金业协会网站上查询到。

二、私募基金盈利能力参差不齐

私募基金业绩分化明显，因产品类型、投资时机、市场行情、投资策略、管理人水平的不同，部分私募基金可能会给投资者带来较高收益，部分私募基金业绩表现不佳，有些会有亏损甚至面临基金清盘风险。曾经取得优异业绩的私募基金也未必能延续辉煌。

三道德风险较高

基金项目一般是以合伙形式成立的，投资者由于受到专业、区域、时间等方面的限制，很难对项目做出监督和管理，所以私募投资基金的道德风险较高。

四、信息不透明风险

信息不透明在私募投资基金领域很明显，在投资方案、资金转移、项目跟踪管理等涉及投资运作和管理的全过程，都有可能存在信息披露不充分的可能。

五、业绩不佳导致的清盘风险

业绩不佳导致的清盘风险有达到清盘线和主动清盘两种类型。

一些私募基金公司在发行产品时在合同中规定了清盘线，一旦基金净值跌至清盘线以下，则该基金产品就会被强制清盘。合同中约定清盘线，能够对私募基金控制下行风险有较好的促进作用，并且此类产品由于存在亏损底线，投资者在心理上也易于接受，考虑到大多数投资者的风险承受力最多20%左右，产品的清盘线通常会设定在0.7到0.8之间。

业绩不佳往往导致私募基金公司主动清盘。私募基金公司每年营运成本压力较大，只有能够提取业绩提成的私募基金，才能维持正常的公司开支。而私募基金提取业绩提成时，存在“水位线”条款，即只有净值创新高，才能够获得业绩提成。如果市场行情持续低迷，私募产品跌幅过深，提取业绩报酬无望，则每年高昂的营运成本就会拖垮私募基金公司。

六、私募基金管理人失联风险

基金业协会有关部门负责人介绍，失联的情形包括通过在私募基金登记备案系统预留的电话无法取得联系，同时协会以电子邮件、短信形式通知机构在限定时间内未获回复。一旦可能“失联”，协会将通过网站发布“失联公告”催促相关机构主动与协会联系，公告发出后5个工作日内仍未与协会联系的，认定为“失联（异常）”私募机构。

私募基金管理人发生失联，通常会导致投资者无法收回投资本金。