【重磅报告二、三-建议收藏】2022年中国大类资产和股票市场展望：千帆过尽】

复盘2021年，“攻守道，矛与盾”的展现，商品>权益>债，2022年可能会有所变化。

2021年中国大类资产的顺序为：商品>权益>债券，基本符合我们的判断；2022年则可能会发生一些变化。在全球非典型经济/政策周期继续错位的影响下，中国面临“经济先走弱后企稳+政策先宽松后稳定”的组合，美国则是“经济先热后回落+政策宽松程度下降随后收紧”的组合。此外全球主要经济体2022年的主要修复模式和2021年存在较大差异，供给修复的边际将大于需求修复。

需要明确两个关键场景：1、经济处在怎么样的阶段和未来变化；2、货币-信用的场景怎么变化；

在非典型经济和政策周期错位的影响下，双方的增速和政策边际变化方向使得中国可能在2022年具有一些相对优势。

【广发基金发布《FOF投资行为白皮书》】

1月13日，由广发基金出品的《FOF投资行为白皮书》（以下简称《FOF白皮书》）正式发布。这是业内首次对FOF基金客群的投资心理与行为开展深入调研，旨在为基金管理机构提供参考借鉴，共同绘制未来FOF发展蓝图，让科学的资产管理理念更加深入人心。

近年来，中国公募基金行业延续了高速发展的态势。根据中国证券投资基金业协会发布的数据，截至2021年11月底，我国公募基金产品存量已达到9152只。如何在众多的基金中选择出符合自己需求的产品，对投资者而言是不小的挑战。在此背景下，FOF（基金中的基金），作为基金一键式配置方案，逐步获得了基民的认可。

Wind统计显示，截至2021年9月底，公募FOF产品存量已达到195只，总规模超过1884.6亿元。短短4年规模增长超14倍，其中2021年新增规模超过974亿元，相比2020年而言相当于是翻倍增长。FOF受到了哪些投资者的认同？有哪些因素促成了FOF投资？

《FOF白皮书》的调研结果显示，23-44岁人群为FOF投资主力军，58.1%是本科及以上学历，有72.3%的金融资产达15万元人民币以上。在投资者眼中，投资FOF最看中的优势主要是可以借助专业机构的力量，在“茫茫基海”中优中选优，其占比达58.7%。与此同时，大部分投资者是将FOF作为预期收益型产品的替代品，偏好中低风险型产品，所预期的年化收益区间为5%-10%。