【提高从业人员素养，推动财富管理业务升级】

2021年12月29日，央行正式发布《金融从业规范》系列标准，其中包括《金融从业规范财富管理》（以下简称《规范》)。《规范》属于推荐性行业标准，由全国金融标准化技术委员会(以下简称金标委)归口，从服务流程、职业能力、职业道德与行为准则、职业能力水平评价等方面对财富管理从业人员提出要求，有利于财富管理服务理念和能力的升级。

《规范》对财富管理进行了较全面的界定，有利于树立行业统一标准。财富管理业务强调“全生命周期”“金融与非金融服务”“财富的创造、保护、传承与再创造”，与资产管理相比，其包含非金融服务，并且旨在满足客户更多样和复杂的需求。财富管理从业人员及客户都应做到分层经营和供需匹配，从业人员分为个人理财师、理财规划师、私人银行家与家族财富传承师四个职级，对应不同财富水平的客群。另外，《规范》还明确财富管理的服务流程除了正式开展业务，还包括之前的“了解客户背景、发掘客户需求、确定客户目标”和之后的“监督与再平衡方案、维护客户关系”。

【基金研究|美国封闭式基金市场概览】

1.截至2020年底，美国封闭式基金的总资产为2790亿美元。随着美国金融市场从2020年2月至3月的急剧下跌中稳步复苏，封闭式基金的总资产与2019年年底的水平持平。

2.截至2020年底，债券型封闭式基金的资产份额占封闭式基金总资产的62%，相比之下，2010年底的该比例为60%。由于债券型封闭式基金的净发行量抵消了美国股市的总回报，这一比例份额在过去十年中都保持相对稳定。

3.2020年，封闭式基金的价格与资产净值的价格偏差扩大。股票型封闭式基金的平均折扣率从2019年的6.8%扩大到2020年的10.2%。债券型封闭式基金的平均折扣率从2019年的2.8%扩大到2020年的4.4%。

4.2020年，投资者对封闭式基金份额的总体需求下降。2020年封闭式基金的净发行量为15亿美元，相比之下，2019年封闭式基金的净发行量达到59亿美元。

5.竞争态势使任何单一的封闭式基金发行机构都无法主宰整个封闭式基金市场。截至2020年底，共有91家封闭式基金发行机构在美国市场竞争。

6.2020年，近64%的封闭式基金采用了结构性杠杆、投资组合杠杆或两者兼用。截至2020年底，封闭式基金发行的优先级份额和其他结构性杠杆已达到506亿美元。由反向回购协议和投标选择权债券组成的投资组合杠杆已达到214亿美元。