【做市商模式——利率衍生品市场的重要组成部分】

自2013年起，中国金融改革速度加快，利率市场进入改革深水区，相关的金融改革措施相继出台。2019年，央行进行LPR利率机制改革，统一了银行间市场及企业贷款市场之间的利率曲线，相关利率衍生品的交易量不断攀升。衍生品市场的迅速发展有助于各产品的联动定价，建立起一个由市场主导、资源高效配置的金融市场，能够更加透明地进行资产定价，使得市场的各类参与者能够更加有效地管理投资收益及其所需承担的风险。

高效的利率衍生品市场能够改进流动性定价和信用利差的透明度，有助于建立由市场决定的高效资本市场。利率机制的改革与优化能够高效地传导央行的货币政策，清晰地了解其政策思路，进一步合理分配信贷市场的资源，进而促使信贷市场定价公开合理透明。基于不断完善、快速发展的利率市场化，中国利率产品的波动不断增大，交易属性不断增强。这对金融机构及企业利率风险的对冲提出了更高的要求，做市商作为金融产品流动性的提供方，在利率市场化的进程中将扮演更为重要的角色。

【Wealthfront：“坚守初心”的智能投顾平台】

作为最早一批创立的智能投顾平台，Wealthfront在智能投顾的业务上不断打磨自己，精益求精，始终站在客户的角度，最大化客户利益，为客户提供高度透明、架构简单的投资平台。与市面上其他走向To B端或走向“人机混合”模式的智能投顾不同，Wealthfront始终在“纯智能”、To C端的道路上行走着，身体力行地将金融民主化的理想变成现实。

从发展历程可以看出，Wealthfront与众多同阶段诞生的智能投顾公司一样，都开始将业务重心从单纯的智能投顾上进行转移，从而拓展新的业务渠道，增加新的收入来源。例如，Wealthfront正在通过开发现金业务及借贷业务来打造新的收入流。不过，与市面上其他智能投顾公司较为不同的是，Wealthfront始终没有开启“人机混合”模式，而是坚持采用纯智能的方式为客户完成投资决策，将通过“智能化”、“标准化”的方式为大众富裕阶层提供可靠投资建议的初心保留了下来。