【新京报丨公募基金十年衍生品路：参与度提升 呼吁上新品种、放宽投资限制】

2010年以来，紧跟股指期货、国债期货品种上市步伐，公募基金先后获准参与股指期货、国债期货等衍生品交易，此后运用的步子越迈越大。

汇泉基金创始合伙人杨宇曾参与我国首只公募量化对冲基金的开发和发行过程，受限于市场认知不足等问题，他至今记得发行投资于股指期货的量化对冲产品，在投资者教育、渠道推广等方面的巨大挑战。但是，仅3年时间，量化对冲基金开启稳步发展，目前市场已有25只量化对冲基金产品，规模总和达到503.10亿元，其中不乏百亿级产品。

新京报贝壳财经记者采访了解到，公募基金对于股指期货的运用较为广泛，国债期货的参与度仍比较小。金融衍生品作为重要的风险管理工具，要提升机构参与度，除了加强机构自身对衍生品的认知之外，还需破除一些制度约束。机构普遍呼吁加快衍生品品种上新，同时愈加期待放宽投资衍生品的资产比例限制，提升投资股指期货、国债期货比例，以便更好使用这些工具。

【中国资本市场的下一个增长引擎——财富管理】

家庭财富增厚及资本市场改革正在推动中国财富管理行业快速增长。高盛研究部预计到2025年家庭可投资资产将达到50万亿美元，且随着家庭和资金管理机构寻求更高收益，人们对公募基金、私募基金及理财产品的投资需求将超过存款需求。与美国相比，中国家庭与日本和德国家庭拥有更多相似之处，我们预计未来五年中国的可投资资产、存款转化以及杠杆增长势头将比这些国家此前快速增长期的走势更加平稳。

1、IPO重大改革将继续提高资本市场的广度和深度并推动投行业长期增长，扩大家庭资产的投资范围

2、未来十年，投资者群体和市场结构的机构化将持续推进，家庭投资需求将因财富快速积累而不断升温

3、家庭财富正在各种产品类别中重新分配，推动基于市场的真实资管业务（公募基金、私募基金及银行理财产品）长期增长，而影子银行产品（信托）和券商通道业务则相应削弱。