【中金 | FOF的未来，是星辰大海】

1、FOF各赛道对比：

以产品形态划分：公募FOF的优势在于起购金额低、资金容量大、信息透明度高、费用相对较低，适合个人投资者、养老金等机构资金配置；私募FOF的优势在于投资策略丰富、策略灵活性高、一定程度降低了投资者配置多个私募基金的门槛，适合高净值客户进行投资。

以发行主体划分：公募系FOF的优势在于投研能力较强，头部公司已经形成品牌效应；券商系FOF在私募基金跟踪上或有优势，分销渠道也较强；私募系FOF的管理人在市场化的机制下拥有更为优异的管理能力；银行系FOF具有强大的客群基础，固收投研能力有相对优势。

以业务模式划分：传统模式FOF更多强调“投”，而投顾模式FOF的优势在于可定制化，更关注于“顾”，提升客户投资体验，此外目前投顾费率相对更低，透明度高，未来也有望通过互联网等渠道服务更多零售客户。

2、FOF投资有何优势？

（1）FOF实现自上而下资产配置，自下而上基金优选

（2）FOF进行二次风险分散，为投资者提供稳定的收益回报

（3）FOF能够引导投资者合理资产配置，提升投资体验

3、FOF的未来，是星辰大海：

（1）FOF市场空间广阔，产品规模仍有望上升。

（2）养老金体系建设东风起，FOF乘风破浪。

（3）大资管时代，FOF助力居民资产配置更多元化。

【新华财经丨15年上市7个品种 “匹配”成金融期货发展“动力”】

1、15年上市7品种 金融衍生品市场逐渐完善

数据显示，到目前，中金所已上市有沪深300、中证500、上证50三个股指期货，2年期、5年期和10年期三个国债期货及沪深300股指期权共7个品种，覆盖权益和利率两大市场。。

2、三个细节看金融期货：服务实体经济效果如何？

从三个细节看出端倪。

一是在国债期货市场，作为目前机构投资者参与度最高的品种，其功能发挥也较成熟和稳定。

二是金融期货有助于提高金融产品的长期收益。

三是丰富投资选择，降低市场的波动。

3、“双匹配”：金融衍生品前景广阔

在业界专家看来，未来衍生品市场还需“双匹配”：发展程度与现货市场相匹配、市场品种和深度与投资者需求相匹配。