▍利率互换市场的参与者

　　根据中国外汇交易中心数据，从投资者结构来看，截至2025年5月，人民币利率互换业务制度备案机构数达837家，参与机构类型主要包括商业银行、证券公司、保险资管、境外机构和其他非法人产品，如私募基金、期货资管、证券公司资管计划、银行理财子公司等。从边际增量来看，其他非法人产品已经成为人民币利率互换市场增长的重要市场参与者。

　  　▍我国利率互换市场的发展状况

　　中国的利率互换市场自2006年启动以来，经历了长足的发展。2010年开始利率互换市场发展速度加快，成交量呈现趋势性放大。2024年全年人民币利率互换交易量约为35.42万亿元，利率互换成了中国利率市场的重要组成部分（见图3-5）。

　　（资料来源：中国外汇交易中心，截至2024年12月）

　　目前，中国的利率互换市场已经形成了多层次、多品种的市场体系。人民币利率互换中主要的浮动利率指标列示如表3-6所示。

　　目前，交易相对活跃的人民币利率互换合约是FR007和SHIBOR 3M。中国外汇交易中心数据显示（见图3-6），2024年全年FR007利率互换交易量约为29.95万亿元，占比约为91.62%，同比增长3.7%；SHIBOR 3M利率互换交易量约为1.08万亿元，占比约为3.31%，同比减少53.45%；LPR利率互换交易量较上年同期有所下降，约为816.30亿元，同比下降约45.35%。

　　（资料来源：中国外汇交易中心，截至2024年12月）

　　*本文内容选自中国证券业协会场外市场与衍生品业务专业委员会、中证机构间报价系统股份有限公司投资者教育基地编著的《管理风险：场外衍生品知识与实践》。

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