在早期资本市场，投资者仅能通过直接交易标的资产本身来获得其价格变化对应的线性损益，投资收益形式较为单一。随着市场不断进步，针对投资者日趋分化的风险偏好与投资需求，传统的资本市场已经无法良好匹配其投资逻辑和收益要求，场外衍生品市场凭借其多样性和灵活性特点，填补了这一方面的空白，形成多元立体的投资体系，不仅能够为投资者提供传统线性收益形式以外更多的投资选择，而且能提供更为精确的风险管理和流动性支持，逐渐成为专业投资者多样化资产配置的重要工具。

　　一是提供多样化风险管理工具，助力长期资金入市。场外衍生品提供多样化的风险管理策略，能够增强长期资金对权益市场的信心。投资者可以在保持对基础资产长期持有的同时，利用场外衍生工具进行风险规避，减少在行情下跌时的清仓止损、冲动逃逸，以应对市场的不确定性。

　　二是丰富产品创设，有效满足财富管理需求。场外市场的产品创新为投资者提供了一条新路径，通过场外衍生品构建结构性产品，满足不同风险偏好投资者的资产配置需求，同时还能为投资者提供一定的价格保护，让投资者更好地享受到资本市场波动和发展中产生的红利。

　　三是发展跨境衍生品，助力全球资产配置。场外衍生品业务的多元性、灵活性、跨市场性可以成为助力资本市场高质量双向开放的重要引擎。一方面，服务实体企业、境内投资者“走出去”，在国际大宗商品和金融市场剧烈波动的背景下，跨境衍生品业务可以帮助投资者参与全球资本市场投资，提升跨境投融资的效率和安全;另一方面，服务境外投资者“引进来”，为境外投资者拓宽境内资产的投资路径，有助于引入海外中长期资金入市。

　　*本文内容选自中国证券业协会场外市场与衍生品业务专业委员会、中证机构间报价系统股份有限公司投资者教育基地编著的《管理风险：场外衍生品知识与实践》。

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